低估值陷阱-生益科技2021年报

$生益科技(SH600183)$
生益科技是我很早就买过并一直持有的标的，目前浮亏-40%多。从结果看主要是PE回落的太多造成的。
我曾经问过几个朋友一个问题：如果一个泛半导体国内绝对龙头企业，扣非净利润在25亿，且业务数据每年增长，在一级市场你会按照什么估值定价？得出的结论虽然有差异，但总体都是在500-700亿区间。但现实二级市场的定价与我做的测试有巨大的差距，目前生益科技估值为378亿，静态PE=15倍。
回看生益科技近三年及最近的估值情况：2019年涨幅125.81%，2020年涨幅37.97%，2021年跌幅-15.17%，2022年至今跌幅-30.57%；而同期营收增长分别是：10.5%，10.92%，38%，wind预测今年增长12.38%；2019-2021净利润（扣非）分别：50.7%，15.22%，57.45%
那么为什么会有如此大 ( 点击阅读全文 )

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