东吴证券：给予华能国际买入评级

2022-03-20东吴证券股份有限公司张良卫,刘博,唐亚辉,卞学清对华能国际进行研究并发布了研究报告《资产价值显著低估，火电龙头转型绿电行业领军者》，本报告对华能国际给出买入评级，当前股价为7.91元。
　　华能国际(600011)　　投资要点　　公司简介：国内最大火电上市平台，业绩承压时期依然坚持大手笔分红。公司是华能集团旗下最大的电力上市平台，也是中国最大的上市发电公司之一，截至 2020 年底，拥有可控发电装机规模 113.36GW、权益发电装机容量 98.95GW，境内电厂广泛分布在中国 26 个省、自治区和直辖市。业绩方面，公司收入相对平稳、净利润波动较大，核心是燃料成本具有周期属性。得益于充沛的现金流，公司在业绩承压时期依然坚持大手笔分红， 2018-2020 年分红分别占归母净利 109.1%、 125.7%、 61.9%。　　绿电业务：行业景气度高+竞争格局 ( 点击阅读全文 )

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