历史上的今天

我今天做了个有意思的图。
目前万得全A指数的市盈率是17.6，我把历史上市盈率差不多高的时间点都找出来了，标记在了指数走势图里，时间从2005年开始：

第一个规律，随着时间推移，红箭头的位置逐渐升高，也就是说对应相同的市盈率，指数点位是逐渐升高的。
股价上涨两大推动因素：公司盈利、估值提升，红箭头对应的位置估值是一样的，那么上涨的动力就来自于公司不断的盈利。
我看后台留言，有不少读者都喜欢看点位，希望等着上证指数跌回XX点来抄底。用点位判断市场位置就不太合理，举个例子，茅台现在每年赚的是十年前的好几倍，怎么可能期待它跌回以前的价格呢？
正常情况下，股市的价值中枢就是逐渐升高的，判断是否跌回合理的位置，要看估值水平，而不是看点位。
第二个规律，红箭头所对应的位置，作为买点总体上还算不错。2005、2008、2016年三个位置，基本上算是阶段 ( 点击阅读全文 )

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