汽车电动智能化发展，引领电子行业新机遇

（报告出品方/作者：中泰证券，王芳）

一、需求变化决定发展趋势，技术创新提供成长动能
终端需求变化决定电子行业发展趋势，持续技术创新提供成长动能。
每一轮 信息技术的变革都将带来产业技术路线的革命性变化和商业模式的突破性创新，并进而催生新的应用拉动整个电子产业的发展，历史上从军工、家电、 大型 PC、个人 PC、功能手机到智能手机，都是由终端需求变化开始形成整 个电子行业向上发展的趋势。且伴随终端设备及其延伸产品的持续技术创新， 电子行业的成长驱动力层出不穷，每轮新的终端需求从兴起，到爆发，到快 速发展，再到步入成熟期，往往能持续近 10 年之久。
渗透率是判断终端需求爆发拐点的关键指标。
终端需求的兴起往往伴随 着渗透率的提升，以智能手机为例：
渗透率在 10%以下为行业初期的技术积累与产品培育阶段，这一阶段往往对应多种技术路线，整个行 ( 点击阅读全文 )

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