旗帜鲜明的买入大华股份

本文梳理我目前对大华的一些认识。
本人已买入部分大华股份，不排除未来将继续增持。不构成投资建议。

境外业务占比42.41%，（境外业务风险是否可控？）智慧物联产品及方案占比85.71%。

对比20年年报，在21年的半年报中，公司将供应链安全风险和国际化经营风险的顺序分别从第7,8名，提到了第2,3名，细节可见这两项的风险在上升。

净利润率行业排名19，中上水平，与海康的20.67%存在较大差距。 为什么？

三项费用率大华比海康高了6个百分点

拆分来看，主要差距在销售费用，差了5个百分点。

总资产周转率行业排名9，靠前位置。

为了剔除20年年初的疫情干扰，选取19年年报，分季度看，四季度营收占比较大，一季度现金流较差，四季度现金流较多，估计是TOB业务，四季度结款导致。
公司 ( 点击阅读全文 )

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