转债迎来double kill，下周新债上市预估

01、卡倍转债和贵燃转债
下周一（1.18）有贵燃转债和卡倍转债上市。
贵燃转债发行规模10亿，评级为AA，税前利息为2.43%，网上规模5.06亿。
贵州燃气市值100多亿，主要从事城市燃气运营，属于公用事业行业。
公司负债率为59.03%，有息负债33.21亿，货币资金4.21亿，股权质押比例为25.48%，感觉还是很缺钱的。
这次转债的下修条款是（10/20，85%），相对来说比较宽松，小司马觉得公司还是有下修动力的。
公司的业绩还是比较稳定，但估值比起同类公司来说太高了，现在有50多倍的市盈率。
参考的标的是之前上市的皖天转债，这两个转债的转股价值接近，而且业务差不多，不过皖天然气的资质要好些。
贵燃转债参考的溢价率为27%左右，参考的价格区间是118元~122元
卡倍转债发行规模2.79亿，评级为A+，税前利息为3.3 ( 点击阅读全文 )

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