20220107市场回顾与展望

摘要：2022年第一周A股市场并未延续上周涨势，反而开年即连续调整两天，最终本周各个市场板块全面下跌。但28个行业中仍有11个上涨，而且市场成交活跃度明显抬升，日均成交近12000亿。北向资金持续第二周净买入，尤其是周五一天大幅净流入93亿。然而整体来看，本周市场的调整以及调整的幅度还是有些“意外”。分析其背后的原因，美国12月就业数据不及预期，叠加美联储偏“鹰”的FOMC会议纪要，美国加息时点有可能提前至三月。这对A股市场造成一定扰动。但更主要的原因在于国内市场主要机构的调仓换股。之前多数机构重仓参与的高景气、高估值的赛道已经比较拥挤，近期业绩或难超预期。机构借此时点大幅调仓换股，由高估值向低估值切换。市场也出现了2021年春节后的“核心资产”抱团瓦解的类似情形。但值得注意的是，随着估值阶段性修复的完成，高低估值板块的分位值差及性价比预计也将逐步走向收敛。当前地产/建材/建装板块 ( 点击阅读全文 )

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