可转债凶猛，为何？

可转债今年涨疯了。
今年来，中证转债指数（000832）涨幅超过17%，而同期的沪深300还是亏的（-3%），就连今年表现最佳的中证500，涨幅也不过14.76%。

考虑到可转债整体还不到6%的回撤幅度，可转债可谓是今年最佳的投资策略之一。
今年最贵的一只转债——晶瑞转债价格飙升到了507元。在已上市的389只可转债中，200元以上的可转债多达44只，低于100元的仅仅只有3只。
这与年初近半成可转债破发的惨烈局面形成鲜明对比。彼时，多只可转债遭遇大崩盘和集体熔断，跌幅超过20%亦不鲜见。
按照国盛证券刘富兵的分析，当前转债估值已经来到2018年来的历史高位：
我们使用隐波差来衡量转债的估值水平，其中隐波差计算公式为转债隐波与正股1个月历史波动率之差。股性转债与平衡偏债型转债的隐波差几乎处于自 2018 年以来的最高点，说 ( 点击阅读全文 )

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