大消费板块电话会议交流纪要

监管不再是估值的主要压制因素
中美关系对双方都有帮助

往后看，相对乐观
社零会逐季往上，12月开始进入备货行情，12月数据OK，1月份过年也是旺季，至少有2-3个月宏观消费数据会企稳；政策稳经济态度明显。

后续关注：春节是否要求就地过节，关注长途游是否有压制；冬奥会后的防疫政策是否有边际调整，疫情更多是情绪面的影响。

高景气中去找更高景气赛道：渠道端流量去中心化，带来红人新经济的高速增长，顺应流量分化的趋势。宝洁阿里和阿里外1比1。线下到店业务的变化（永辉）。到家业务，山姆会员店增长很快，每日优鲜，叮咚买菜。社区团购景气往下走。品牌：玻尿酸和再生，功能性护肤，顶级护肤，毛戈平上市。

培育钻石关注，生产效率产生很大的提升，值得关注。

休闲食品：大单品和休闲零食渠道 ( 点击阅读全文 )

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