电气设备新能源行业2022年投资策略：风光蓄势待发、电力设备迎新机遇（西部证券）

核心结论
22年光伏装机量有望高增长，各环节供需结构松紧不一。预计22年全球光伏装机量有望达220GW，同比+41.94%。预计明年硅料供需将趋于宽松，但全年来看，仍是紧平衡状态；硅片供需偏宽松，210大尺寸供需结构相对较好；电池组件供需格局好于21年，大尺寸或偏紧，异质结开始崭露头角；胶膜、玻璃、热场以及金刚线供需结构变化不大；跟踪支架需求有赖于宏观环境与组件价格变化；逆变器仍面临出口替代、储能等机会。
22年陆风电装机量有望快速增长，海上有望实现平价上网。21年1-10月国内风机招标量达52GW，同比+99%，预计22年国内风电装机量有望达57GW，同比+30%，随着大宗商品价格回落，22年格局较好的零部件环节如主轴、主轴承、大铸件等盈利能力有望修复。22年国内海上平价项目招标1.19GW，目前平价项目整机中标价格较20年底下降40%，随着EPC、海缆、塔筒持续降本 ( 点击阅读全文 )

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