牧云投资札记 发布于 2021-10-17 17:41:49
一、私募基金经理:宏观情况。
2021年10月14日国家统计局发布:PPI同比10.7%,9月CPI同比0.7%;卖方预计四季度CPI运行在1.0%以上,11月份或冲击2.0%,主要是受基数因素抬升。
9月PPI同比增10.7%。这反映了工业限电对影响、油气进口价格上升,以及黑色金属产量持续压缩等供给侧限制。卖方预计:PPI近月仍高位运行。关注:10月下旬的中YZZ局会议。
9月社会融资规模增量2.9万亿元,预期3.24万亿元,前值2.96万亿元,社融存量同比增速10%,高基数与弱内需共振,社融增速达历史低位。
信贷方面,9月新增人民币贷款1.66万亿元,不及预期,也较去年同期少增2400亿元。
货币方面,9月M1与M2的剪刀差持续走阔至4.6%,其中新增因素贡献7.41%,经济活力边际减弱。
有卖方认为:PPI高的类滞胀环境下,四季度中 (
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