机构又来带滞涨周期的节奏了？这一次谁最受益！

开源证券：滞涨牛的条件已经初步具备：1970s美股的“滞胀牛”：周期与金融领衔
美国70年代经历的“滞胀”循环中，一大特征是政策对于经济和通胀之间的不断平衡与失调使得“滞胀”无法解决。在“滞胀”循环的大背景下，美股的核心特征是只涨盈利不涨估值，虽然美股上市公司净利润增速波动较大，但ROE整体呈现明显的逐级抬升趋势，成为支撑股价上行的核心。从大类行业表现来看，周期、金融领衔，其次是稳定和消费，而科技股整体表现最差；从GICS一级行业表现来看：能源＞房地产＞金融＞工业＞公用事业＞材料＞必选消费＞健康医疗＞IT＞可选消费＞通讯服务。
我们筛除掉地产行业，对涨幅前几名的行业进行筛选。
资源、采掘服务行业：最近又开始有人在鼓吹油服行业，因为他们感觉下一次OPEC会议应该会宣布扩产，现在真的要持仓能源股的话应该以“扩产”为逻辑来进行持仓，这样A H的中海油服 杰瑞股份会比较收 ( 点击阅读全文 )

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