关于融创中报和行业的思考

作者：李定国。进一步的话，也就是一块钱权益销售，谁的三费低，谁就有更大的优势。财务费用上优势大的企业是中海系（发展和宏洋）、华润、龙湖、万科、金茂，最低的中海系融资成本低到3.6%，融创跟他们的差距还很大，至少还有3~4个点的下降空间；两项费用上优势大的是中海系，同样表内的三四千亿的销售额，中海的两项费用率仅仅2%多一点，可以做到友商的二分之一甚至三分之一。降低两项费用率也是融创下来应该要着重重视的方向，同样有3~4个点的下降空间。如果财务费用+两项费用各自降2~3个点，何愁没有10%的利润率？底费用率下20%的毛利率，做到10%的利润率完全没任何问题。中海这么多年利润率高得吓人，很多人理解不了，其实非常简单，地市价拿就是，有贵的有便宜的，但是领先同行8个点的三项费用率，这个冠绝全行，利润率不高才不正常，毛利率30个点出头，可以做到18~20%的利润率，现在毛利率20个点出头也可以做到10 ( 点击阅读全文 )

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