投研立体化-ROE和PE并不是万能指标

#雪球星计划# ROE和PE这两个数字可能是投资者比较喜欢的两个指标，ROE常年高，可能证明是一家好公司，而低PE往往代表着低估值，看几个数字投资决策似乎就能落地了，我也看到过很多文章的标题是这样的，如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE(净资产收益率),，然后列出来一堆过去ROE常年保持在15%-20%以上的企业，注意关键词“过去”，其实这样单纯看几个指标投资，或者当做一个定律，可能会陷入二维空间，而失去了企业研究的立体感。
ROE的公式是，净利润与股东权益的百分比，我们都知道有一个杜邦分析法，其中最关键的三个要素，销售净利率、总资产周转率、权益乘数，所要得到高的回报率，有可能是周转率营运能力极强，或者是有差异化，定价权，或者成本极低，带来高净利率，最后一种就是就是提高杠杆。光看ROE这个数字会陷入2维世界，因为没有分析过去的ROE是怎么来的，未来能不能持续，未来 ( 点击阅读全文 )

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