阳光电源 中报详细点评

业绩基本符合预期，逆变器龙头成长稳健
21H1收入利润高增长：21H1营收82.1亿元，同比增18.3%，归母净利7.6亿元，同比增70%；其中21Q2营收48.6亿元，同比减4.6%，环比增45.3%，Q2毛利率27%，环比降2.6pcts，同比增9.5pcts，Q2归母净利3.7亿元，同比增29.2%，环比减4.3%。受电站投资开发收入确认时点延后影响约0.5亿利润，逆变器部分出货延期至7月；费用端，21Q2研发费用环比增约1.45亿元，研发费用率环比提升1.3pcts，此外21Q2汇兑损失约0.6亿，而Q1有汇兑收益约0.2亿元，两项费用合计影响Q2利润约2亿元，若加回，Q2利润增长非常可观。
光伏逆变器：21H1光伏逆变器等营收35.9亿元，同比54.5%，Q2营收约19亿元，环比增约10%。21H1出货19GW左右，同比增约90%，Q1/Q2分别出货8/11G ( 点击阅读全文 )

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