国防军工收盘点评：行情三部曲

#国防ETF聚焦十四五高景气方向#
7月15日，上证指数上涨1.02%，中证国防指数和空天军工指数尾盘均收平，盘中最大跌幅在1.6%左右，或与突发事件有关。
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今天谈些中期的逻辑，也是在近期与卖方交流过程中的碰撞与探讨。从6个月到1年的时间窗口看，国防军工行情的三个阶段：
第一个阶段，订单落地
5月份以来，到目前基本上就处于这个阶段。这一阶段的验证的信号包括：1）关联交易金额及关联方存款的大幅增长（含下游主机厂和中游分系统）；2）航发动力大额理财公告；3）上游材料公司的订单公告等；
当然，最硬的验证还是等主机厂中报的预收账款及合同负债的科目。中上游产业链公司的定增融资公告可以作为辅助验证信号。
第二个阶段，业绩兑现
因为现在市场上还流传着一种朴素的逻辑，就是军工企业（主要是指下游主机厂）不赚钱，或者不应该赚国家（军方）的钱， ( 点击阅读全文 )

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