ST方科基本面分享（二）:

$ST方科(SH600601)$
上一篇文章分析了PCB周期行业属性，下一步我们先从方科假设剥离其它亏损资产，留PCB如何合理估值以及所属周期位置:
先看看前五年的业绩表现:
16年PCB营业额是23亿，同比增长3.52%，净利润1.5亿，同比增长136%
17年PCB营业额26.59亿，同比增长15.61%，净利润1.3亿，同比下降8%，计提金立系公司坏账导致。
18年PCB营业额25.29亿，同比下降4.9%，净利润1.14亿，同比下降14.99%
19年PCB营业额31.14亿，同比增长23.14%，净利润2.72亿，同比增长138.29%
20年PCB营业额32.16亿，同比增长3.27%，净利润3.21亿，同比增长18.29%。


周期股的估值，我们不能采用五年平均增长率的指标，而是参考公司的正常收益，正常 ( 点击阅读全文 )

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