超重量级风格切换，可能来了

大盘股估值领先小盘股，在2015年以前是很难想象的，当时市场对小盘股在经济转型与新兴产业发展中的重要性抱有高度期待，甚至给予了泡沫化的估值溢价。
但这几年另一种说法开始兴起，那就是：而成熟市场都是大胜小，现在大A成熟了，大强小弱将会成为永恒的格局。
听起来很有道理，很多新韭菜们真信了。但其实，这个说法的论据“成熟市场大胜小”，是谣言。
2013年诺贝尔经济学奖得主、量化交易开山鼻祖尤金法玛，当初提出重量级的“三因子”模型，三大因子分别是：
1、小市值
2、低PE
3、低PB
尤金法玛的研究对象是漂亮国股市，小市值因子的有效性，在一定程度上也说明“成熟市场”并不是大胜小。
其实我几年前对大A的这三个因子都做过回测，长周期中都很有效的。不过最近两年，这三个因子全部失效了。
小市值因子最惨，这些年大A非ST板块的最小市值，从30亿出头 ( 点击阅读全文 )

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