煤炭公司分红及股息率梳理：高分红将能率先享受估值溢价

投资要点
平煤、神华、兖煤分红政策优秀。从各个煤企的分红政策看，平煤、神华和兖煤较为优秀。其中，平煤在2020年2月29日发布的《2019年至2021年股东分红回报规划》中提出每年以现金方式分配的利润原则上不少于当年实现的合并报表可供分配利润的60%且每股派息不低于0.25元人民币，将成为行业内分红最为慷慨的公司；神华和兖煤的分红政策均是每年以现金方式分配的利润不少于归属于本公司股东的净利润的35%，也显著高于行业一般水平。
盘江、神华分红率突出。通过对比近五年煤企分红率数据可以发现，盘江股份和中国神华是行业内分红率最优秀的两家公司，不但表现在2016-2018年行业景气度上升期间优秀的分红率，在2014-2015年行业处于低谷时，两家公司的分红率依然稳定在高位。其中，盘江股份的分红政策虽然并不激进（每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%，且连 ( 点击阅读全文 )

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