【行业深度】兴业证券 | 啤酒系列专题：中外啤酒龙头企业历史复盘

研报：“禁酒令”政策冲击，精酿品类昙花一现
早期德国啤酒工艺传入美国，小型酿酒厂如雨后春笋快速崛起，但此后“禁酒令”期间啤酒行业快速出清，精酿啤酒仅昙花一现。
➢ 19 世纪后期，随着外来啤酒文化植根美国，大量小型酿酒厂开始出现，啤酒厂数量从 1850 年的 431 家增加到 1873 年的 4131 家，达到历史峰值。此时市面流通的啤酒以欧洲传统风格的艾尔精酿啤酒为主，品类多样，但由于工艺技术和运输条件限制，其销售范围具有很大的局限性，地域色彩较为严重。
➢ 1914 年一战的爆发及 1920-1933 年“禁酒令”的实施使得美国啤酒行业发展陷入停滞，小型酿酒厂快速出清。直到 30 年代后期，啤酒行业才缓慢复苏，并开始向工业化方向发展，适合规模化生产的拉格啤酒逐渐取代了传统艾尔啤酒的市场份额。
1.1.2、阶段二（1950-1980）：依托规模化大生产，淡 ( 点击阅读全文 )

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