可转债分析之1海兰转债：下有保底，上有封顶

首先申明：这里说的“下有保底，上有封顶”是指股东大会前的短期预判。
一、2月8日发生了什么？
作为历史上第一只没有上市就启动“下修”（转股价格向下修正）的可转债，海兰转债(SZ123086) 的上市是引人瞩目的。但是在2月8日上市首日，可转债的走势却让人大跌眼镜。
开盘价93.801元，盘中最高95元，收盘价仅仅89.15元。

这是怎么肥四？我环顾四周，一脸茫然。
然后我开始找原因：
观点1：由于大股东持有较多的可转债，因此有相当大的概率不会下修，或无法通过下修，至少不会下修到底。
观点2：弱市之下，即使下修到底，低评级可转债没有溢价甚至负溢价也很正常，例如2018年的万顺转债，转股价值80多，交易价格却低于转股价值。
观点3：即使下修到底，下修后的转股价值仍然过低。
集思录的部分观点：

另一篇文章的观点： ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人