中金：如何准确解读年报业绩预告？

近期，A股市场上市公司密集披露业绩预告，很多投资者希望通过业绩预告信息，掌握各行业、风格板块业绩强弱对比情况，以辅助板块配置决策。但如果直接用业绩预告增速来刻画各板块业绩表现，则容易出现较大误差。本篇报告尝试对板块业绩预告增速进行修正，使之更为真实地刻画各板块业绩表现的相对强弱，供投资者参考。
摘要
为刻画真实的板块业绩表现，可用上一年度Q4季度利润对未披露业绩预告的企业进行填充
业绩预告增速存在显著误差的原因有两方面，一是披露业绩预告的企业存在样本偏差，二是其利润占比较低。依据业绩预告披露规则，净利润变化幅度超过50%的企业，强制披露业绩预告，因而披露业绩预告的企业，往往也是业绩波动较大的企业。同时，我们统计了披露业绩预告的企业上一年度利润占全市场的比例，历年来这一比例均低于40%，且仍处于下滑的趋势。
通过对未披露业绩预告的企业进行信息填充的方式进行修正 ( 点击阅读全文 )

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