亏损的红利，失效的狗股？

一个朋友传了一张图给我看：

他投入总量大，虽然浮亏比例小只有5%，但浮亏的绝对金额高，隔着屏幕都能感觉到好痛。买入均价比成本高了一毛多，看来是做过高抛低吸，属于有一定经验的投资者。
红利ETF这几年确实很熬人，反复震荡就是不涨。曾经牛哄哄的狗股策略，难道失效了吗？
狗股策略是美国人在上世纪90年代提出的，每年从道琼斯指数中选出10个股息率最高的股票，买入持有，第二年再找出10个股息率最高的股票，调仓替换，年年重复。
狗股策略的选股方式简单粗暴，效果却很好，从统计数据看，1975至1999年狗股策略的年回报达到18%，远高于市场3%的平均水平。只有在2008年百年一遇的金融危机中，10只“狗股”大跌41%，跑输了道指。不过，那一年应该属于小概率事件。总体来讲，狗股策略是有效的。
在中国，狗股策略也曾经取得成功，采用狗股策略的红利指数在2007和2 ( 点击阅读全文 )

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