每周市场观察20200904

本周实际上市场处于一个缓慢下滑的过程当中，情绪继续消退，成交量继续缩小，活跃资金转向低价小市值创业板股享受博弈，创业板日成交额数次超过上海主板，类似情形在2014年初也发生过，彼时创业板迎来的是持续整整一年的盘整。估值高企的科创50指数逼近发布以来的新低，同样迎来大幅调整的还有食品饮料板块，医药生物则已经调整一个月有余。
美股领涨的几个股票在周四晚出现大幅调整的迹象，对A股亦会有相对的关联冲击，市场结构本身已经处在高度扭曲的情况下，估值平衡确实需要修正，特别是外围政治和经济环境的不确定性持续施加压力，对“水小水干水抽多”的忧虑会渐渐主宰市场情绪。就我们的估值模型来看，万得全A、创业板综都已经处在8成分位点以上的估值水平，沪深300处在6成分位点以上的估值水平，央视50对黄金的比价区间下降到不足5成，这都是值得我们注意的信号。
中证协发布了一个数据，绝大部分个人投资者持股 ( 点击阅读全文 )

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