“抱团瓦解”？“疫苗”们跌完了吗？

疫苗是医药中的顶级赛道，目前维持标配，跌多了会超配
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01 市场策略总结

市场大势维持上周观点，市场流动性边际收紧基本结束，银行间利率及信用利差小幅震荡波动；交易情绪面指标显示市场情绪从巅峰回落，但热情还未褪去；但从分板块来看这轮小牛市基本结束，资金流向机构低配的周期价值行业，行业内二三线标的明显跑赢头部大市值公司，此类情况一般演绎在行情的后段，补涨格局。高估值板块整体呈现“抱团瓦解”的现象，本周持续下跌。综合市场表现、情绪面指标（后文提及），未来A股将回到结构性行情，依然需要留出足够的仓位应对下行。
中国经济恢复较为顺利，根据宏观周期拟合指标预测，2020Q2企业盈利确定性迎来拐点。疫情中断了企业盈利自2019年三四季度底部复苏的周期，在今年上半年砸了一个“深坑”。在经济确定性下行的背景下，充裕的流动 ( 点击阅读全文 )

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