【华泰金工林晓明团队】行业全景画像：改进杜邦拆解视角——华泰中观基本面轮动系列之四

林晓明 S0570516010001 研究员李 聪 S0570519080001 研究员王佳星 S0570119090074 联系人
报告发布时间：2020年6月15日
摘要本文借助改进杜邦拆解体系对行业微观盈利模式进行画像分析本文作为全景画像系列第三篇，旨在借助改进杜邦拆解方法对全市场和各行业的ROE进行全面分析，具体内容如下：1.通过宏观杜邦拆解体系分析全市场ROE的核心驱动力，给出宏观视角下的ROE分析框架；2.依据各行业ROE的主要驱动力进行归类，构建高净利、高周转、低费用和高杠杆等行业集群；3.对不同行业集群进行收益和金融活动（虚拟经济）对企业盈利的贡献。我们还以具体的上市公司为例，对改进前后杜邦拆解分析体系计算结果进行对比。计算结果显示，改进杜邦拆解体系可以对公司的盈利收益和beta（行业指数超额收益）两个 ( 点击阅读全文 )

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