【每日ETF一问】如何利用 ETF 进行事件套利？

问：如何利用 ETF 进行事件套利？
答：事件套利策略主要应用于成分股发生停牌时。即在 ETF 成分股因重大事件，例如增发、并购等导 致停牌，投资者预估其价格在复牌后会有大幅涨跌的可能，进而在 ETF 二级市场价格还没有充分反映其复 牌后价格预期之前，进行套利操作，获取低风险收益。
例如，预估成分股复牌后有较大涨幅，则在二级市场上买入 ETF 份额，申请赎回，获得一揽子股票， 按照当期价格将股票组合内的非停牌股卖出，停牌股持有至复牌；或预估复牌后有较大跌幅，则在二级市场 上买入除停牌股外的其他股票，利用现金替代的方式申购 ETF 份额，然后在二级市场上卖出 ETF。
事件套利是否成功取决于停牌成分股复牌后表现是否符合预期、ETF 是否必须现金替代以及 ETF 在事 件发生后对相关股票估值调整的幅度等。
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