最重要的选股原则是什么？20年老私募经理告诉你

我们都知道一个股价的基本公式:股价=EPS x PE。也就是一般来说，股价的上涨要么来自利润的增长，要么来自估值的提升，或是二者兼而有之，我们称之为戴维斯双击。因此，在选股中，有人看中成长空间大，有人看中估值便宜，有人看中好的管理层。在我们眼里，在诸多选股原则里，排在第一位的是商业模式，因为他既影响企业的利润，又决定企业的估值。很多人经常会感叹，为什么银行、地产、能源等重资产周期性行业，与消费股的估值怎么差那么多，同是地产相关行业，物业企业比地产企业估值差距却如此悬殊。除了短期资金偏好外，还有很大原因是他们商业模式不同决定的。好的商业模式的企业或行业不是短期估值高，而是长达几十年、上百年长期高于差的的商业模式的。遇见诸如经济危机或是这次疫情这样的天灾，估值更是天壤之别，估值高的亚马逊、奈非如今又创了历史新高，而低估值但却高负债、重资产的游轮、航空、能源还在腰斩以下位置趴着。近 ( 点击阅读全文 )

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