深度解读巴菲特的价值投资

作时间的朋友

巴菲特长期年化收益率高达20%，从1964年至今巴菲特获得的总回报高达2万7440倍，背后的逻辑是什么？

我认为有五个方面：

第一，巴菲特曾经说过他中了娘胎彩票，出生在美国，并且主要的投资时间段和投资标的都是在美国。回顾全球百年的股市历史，你会发现大部分市场长期是震荡或者向下的，只有少数几个包括美国在内的市场，是长期稳定向上的。在水多的地方钓鱼，巴菲特在多次访谈和股东信都提到这一点。

第二，巴菲特在很年轻时候，就想通了一些伟大的道理，这些道理是“时间的朋友”，并且终身贯彻执行。

第三，巴菲特找到了可以长期践行这种“时间的朋友”投资策略的商业模式。众所周知，他旗下的保险公司为之提供源源不断的低成本的浮存金。所以巴菲特经常会说，我希望看到优质公司的股价下跌。因为他的资金成本 ( 点击阅读全文 )

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