2010-2019：因子投资十年回顾，谁将笑到最后？
量化投资与机器学习 发布于 2020-04-29 11:57:13
标星★置顶公众号 爱你们♥ 作者：David Blitz | Robeco量化研究主管
编译：圆的馒头
1前言在2010-2019年期间，广泛使用的Fama-French模型中的因子的平均收益率为负值。也许令人惊讶的是，这样一个失落的十年在历史上并非没无先例，因为2010年的因子表现实际上与20世纪90年代的因子表现非常相似。相比之下，在过去的十年里，许多其他因子确实带来了正溢价。这些因子包括低风险、价格动量、盈利动量、分析师修正、季节性和短期反转。因此，在最近的因子表现方面似乎存在明显的二分法：虽然普遍接受的因子在挣扎，但被认为是次等或多余的各种因子仍然有效。总之，2010-2019这十年就像是2000-2009十年的镜像，在这十年里，Fama-French因子表现异常强劲，其它大多数因子也紧随其后。 ( 点击阅读全文 )
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