ETP研究猿 发布于 2020-02-14 12:15:12
华宝添益的场内交易活跃而申购效率不高,T日申购,T+1日确认,T+2日才可以卖出T日申购的份额。如果你手上并没有华宝添益,看到它今天有溢价再去申购,不能算是一个纯粹的套利行为。因为你并不知道两天后,华宝添益的溢价还在不在。
纯粹的溢价套利,应该是你现在持有华宝添益,当天以溢价卖出,同时以平价申购,赚到价差。同时,卖出华宝添益当天放弃了基金的收益,申购华宝添益当天也是没有收益的,而在T+1日开始享受收益。也就是说卖出申购的操作相比什么都没做,损失了一天的基金收益。
因此,只有在价差收入高于这一天的基金收益,这个套利才是成功的,可以起到收益增强的效果。
我们看过去七个交易日,华宝添益一直处于溢价状态。我们假设以当日成交平均价格卖出来计算价差收益,那么其中有五个交易日是能获得增强收益的。而最近两个交易日,轻微的溢价,基本与一天的基金收益持平,并不存在明显的套利空间。实际 (
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