华宝添益的场内交易活跃而申购效率不高，T日申购，T+1日确认，T+2日才可以卖出T日申购的份额。如果你手上并没有华宝添益，看到它今天有溢价再去申购，不能算是一个纯粹的套利行为。因为你并不知道两天后，华宝添益的溢价还在不在。
纯粹的溢价套利，应该是你现在持有华宝添益，当天以溢价卖出，同时以平价申购，赚到价差。同时，卖出华宝添益当天放弃了基金的收益，申购华宝添益当天也是没有收益的，而在T+1日开始享受收益。也就是说卖出申购的操作相比什么都没做，损失了一天的基金收益。
因此，只有价差收入高于这一天的基金收益，这个套利才是成功的，可以起到收益增强的效果。
我们看过去七个交易日，华宝添益一直处于溢价状态。我们假设以当日交易量加权的平均成交价格卖出，那么其中有五个交易日是能获得增强收益的。2月5日和6日的套利收益还不错，相当于当日基金收益的好几倍。而最近两个交易日，尽管轻微溢价，但基本与一天基金收益持平，并不存在明显的套利空间。实际操作中，还可以关注日内价格变化是否提供套利机会。
需要注意的是，在周末或长假前，华宝添益的溢价有合理的成分。例如，2月7日的收益增强测算要把基金在周末（8号、9号）的收益考虑进去。这方面的详细分析可以参考《华宝添益的长假溢价效应》。