【天风非银|券商】12月月报：市场回暖驱动业绩环比增长164%，全年累计+44%

摘要






投资要点：31家上市券商12月业绩环比+164%，YOY+76%，全年累计+44%。未来券商的商业模式将转向“资本化投行（投行+PE模式）”，研究、投行、投资业务均强且可协同的头部券商才可引领变革，并提升ROE。重点推荐华泰证券、中信证券，建议关注中信建投H、中金公司。
自营、投行等回暖驱动业绩环比增长164%，头部券商业绩环比改善明显。
31家上市券商12月实现净利润135亿元，环比+164%，YOY+76%。31家上市券商1-12月累计实现营收2318亿元，同比+31%；累计实现净利润881亿元，同比+44%。12月市场主要股指表现强劲，交投活跃度明显提升，预计券商自营、经纪、投行等业务均大幅改善。
头部券商业绩环比改善明显，中信证券单月环比大幅增长244%。中信证券、 ( 点击阅读全文 )

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