清算“负利率”: 日元套利和中期战略资产配置的关系
华创宏观 发布于 2020-01-08 20:00:00
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一、投资摘要超常规货币宽松持续太久会直接损害商业银行盈利，加剧其面临的资本金和流动性约束，反而会抑制信贷扩张; 未来实施“负利率”的央行，特别是日本央行可能需要加息来刺激经济，这有利于达成通胀目标，但是对全球金融市场流动性的压力会有比较大的冲击，日元套利交易萎缩将改变投资者对美国与其他国家资产的中期偏好。1. 瑞典央行在经济前景不佳，通胀预期下行的情况下选择加息，日本央行也在放缓扩表速度，引导 10 年期日债利率回升至零; 这意味着实施“负利 率”对经济的损害大于利好 ( 点击阅读全文 )
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一、投资摘要超常规货币宽松持续太久会直接损害商业银行盈利，加剧其面临的资本金和流动性约束，反而会抑制信贷扩张; 未来实施“负利率”的央行，特别是日本央行可能需要加息来刺激经济，这有利于达成通胀目标，但是对全球金融市场流动性的压力会有比较大的冲击，日元套利交易萎缩将改变投资者对美国与其他国家资产的中期偏好。1. 瑞典央行在经济前景不佳，通胀预期下行的情况下选择加息，日本央行也在放缓扩表速度，引导 10 年期日债利率回升至零; 这意味着实施“负利 率”对经济的损害大于利好 ( 点击阅读全文 )
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如何看待美联储降息至零，并推出 7000 亿美元量化宽松计划？
2020年3月15日，美联储宣布：下调联邦基准利率100个基点，至0-0.25%。同时推出7000亿美元的量化宽松计划，其中5000亿美元购买美国国债，2000亿美元购买抵押贷款支持证券MBS。这是继3月3日...
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【中期年报】资产配置：披荆斩棘、功崇惟志、守正刚毅、或跃在渊
点击上方“蓝字”关注本公众号要点提示:1、 2019年，我们面对外部不稳定局势，在中美博弈中“披荆斩棘”，迎来了阶段性局面的扭转；为全面建成小康社会和“十三五”规划的实现，坚定信念、“功崇惟志”；“守正刚毅”...
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央行数字货币将会怎样影响每一个人的生活？
4月15日消息，昨日晚社群中流传的截图显示，中国农业银行正在对央行数字货币DCEP进行钱包的内部测试，从钱包内部注册信息来看，首批试点地区包括苏州、雄安、成都，以及深圳。截图显示，DCEP钱包将支持数字资产兑...
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负利率究竟意味着什么？
本文首发于FT中文网。2014年6月，欧洲央行宣布将隔夜存款利率降低到-0.1%，正式开启了欧元区的负利率时代。2016年2月，日本央行开始施行负利率政策，日本也开始步欧元区的后尘，进入负利率时代。截至201...
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负利率：引发全球资产荒加剧！钱不想贬值，该如何投资？
头条解读2019.11.18负利率：引发全球资产荒加剧！钱不想贬值，该如何投资？2019年，负利率持续搅动资本市场的神经，加入负利率阵营的国家已经越来越多。负利率正在成为“新常态”。2016年日本央行首次开行...
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在中国，70%的家庭正在做“自杀式”资产配置
转载和美国消费者金融调查（SCF）数据显示，中国家庭的房产在总资产中占比高达 69%，美国仅为 36%。数据显示：2011年，家庭户均财富是 66.3 万元，到2016年增长到 103.4 万元。然而，中国家...
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负利率：货币政策的终极难题
更多精彩内容，请点击上方蓝字关注正元智库！ 美国国债市场今年波动真的很大。在美联储浓厚的降息预期和中美贸易摩擦的背景下，2019年5月份从2.45%的水平一路下行，在9月上旬达到了年内低点1.45%，这是1...
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投资周记0213----“定投”和“资产配置”的“名”与“实”
原创 价值人生 life198012 “指数基金长期年化收益一成左右。我们可以忽略市场的高和低，可以定投摊低成本，使你不会亏损，微笑曲线，市场还没盈利你就开始盈利了。尤其是在市场高点开始定投微笑曲...
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负利率与“零生育”时代的狂人呓语
作者 | 金融八卦男数据支持 | 勾股大数据韩国生育率跌入“零”区间（0.98）的事情持续引发关注，许多国家都感觉触碰到了自己的敏感神经线。例如，同样没什么人生孩子的日本，就在刚刚过去的这个周末，把学前教育给...
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「精选推荐」印钞机停了，负利率来了，你弯道超车的机会来了
作者叫：远方青木各种媒体应该都是这个名字，这篇文章鞭辟入里，深入浅出，服用后效果甚佳正文：你把钱存在银行，银行要给你利息，这是自古以来都天经地义的一件事情。但是这个天经地义，很快就不存在了，因为中国正在一步步...
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如何看待“负利率”时代的来临？——《央视财经评论》
事件：北京时间9月12日晚欧央行将存款便利利率下降至-0.5%，进入历史最低水平。这是从2016年3月以来欧洲央行第一次调降欧元区关键利率，并且今年以来近30个经济体已经宣布降息，为了释放流动性刺激经济，甚至...
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资产配置——港股通
港股通优质配置今天分享的主题是资产配置第二篇，港股通。一、先说它是什么东西简单来说，它让内地投资者可以购买香港股票，让香港投资者可以购买内地股票。考虑到内地有沪深两个交易所，所以资金往来方向上就有了如下图的四...
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资产配置，普通投资者的第一课！——以永久组合为例
公众号：鸣凰指数定投话题：#鸣凰指数定投#【指数估值定投】：策略（二十六）【买指数、算估值、做定投】面对股市的涨涨跌跌，投资者的心态往往随之起起伏伏，而长期来看，无论是哪个国家或地区的股市，都会周期性的经历大...
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资产配置 | 突发创业板富豪被批捕
手续费扣了10多万尺度APP有用户发帖称，她在2017年通过包商银行国贸支行签约购买了340万元的《嘉实基金包商慧投1号二期FOF资产管理计划》（简称包商慧投），合同约定了明确的服务事项和违约责任，到2019...
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欧洲央行宣布降息至历史新低！市场反应强烈，中国跟不跟？
，规模为每月200亿欧元，并将开始实施利率分级制度。欧央行预计2019年GDP增速为1.1%，而6月预期为1.2%；预计2020年GDP增速为1.2%，在今年6月的预期为1.4%。消息传出后，欧元兑美元汇率直...
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[理财漫画]理财第三步，资产配置，用好自己的家底
点击蓝色字关注我！一个努力中的公众号来都来了不关注下吗回顾往期理财第一步：余额宝成功跌破“2.4%”，你的理财方式还是各种“宝宝”吗？理财第二步：[理财漫画]理财第二步，梳理家庭资产负债和现金收支有了清晰的目...
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资产配置，是如何提升投资体验的？
今天的开篇，小泰先来弱弱地问大家一个问题：常在A股飘，您是不是也常常经历“过山车”式的投资体验？对于这个问题，相信大多数投资者的回答都会是一个大写加粗的“Yes”。对比近20年以来上证综指和标普500的走势（...
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全球负利率时代已经来临，债券配置应该注意什么？| 脱水研报
关注雷猴哥，永远不踩雷~当利率下跌到一个特定水平以后，流动性偏好会促使所有人都储备现金，此时货币政策当局会失去对利率的有效控制。—约翰·梅纳德·凯恩斯全球即将进入“负利率”时代全球负利率源自生产要素困局，宏观...
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存款到底缩水了多少
负利率即是通货膨胀率高于银行存款利率，如，通货膨胀率为10%，存款利率为3%，那么你存入银行的钱会在次年缩水7%。如果在过去一年，你没有买房又没有炒股，连基金也没有买一份。而只是把钱存在了银行里。你会发现自己...
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欧股主要股指普跌 英国富时100指数跌0.84%
欧洲时间周三，欧股主要股指普跌，伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数20日报收于7262.49点，比前一交易日下跌61.31点，跌幅为0.84%。巴黎股市CAC40指数20日报收于5894.03点，较...
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美财长：美国将考虑发行50年期甚至100年期的国债
据路透社13日报道，美国财政部长姆努钦周四表示，如果存在“适当的需求”，美国将考虑发行50年期甚至100年期的国债，以降低目前规模超过22万亿美元的政府债务存在的风险，并让债务利率控制在较低水平。姆努钦在接受...
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为什么有人肯买负利率的产品
最近A股挺风平浪静的，对着贸易摩擦的利空，也只是意思意思跌了一下，反应一次比一次平淡。引起我注意的，是丹麦负利率购房的新闻，他们的第三大银行日德兰提供-0.5%的十年期贴息购房贷款，即是说银行借你一万，你只需...
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啥情况？房贷1万，只要还9950！银行倒贴钱的"好事"，真的发生了
中国基金报记者 乔麦 从银行贷款1万，不仅不需要支付利息，还只需还款9950！你没看错，这样的“童话”在丹麦真实发生了。日前，一家丹麦银行推出了世界首例负利率按揭贷款——房贷年利率为-0.5%，相当于银行“倒...
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拥抱“资产配置+再平衡”，笑看股市涨跌
指数和股票的买卖点难以判断要判断买卖点，首先个人需要对行业和公司有深刻的理解，才能对公司有一个初步的估值。其次，个人对估值的理解往往和市场不一致，市场的风格也会变化。最后，即使个人对估值有一个大致准确的判断，...
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不愧为童话之国，买房还有银行倒贴钱！
图爷说前段时间，丹麦日德兰银行宣布开始向贷款人提供年利率为-0.5%的十年期贴息购房贷款，因此丹麦成为了世界上首个实施负利率房贷的国家。 其实负利率在欧洲并不是什么新鲜事，早在2014年，欧洲央行就决定对商业...
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再谈谈德国30年零利率国债（附解盘）
新闻解读：1、昨天讲了德国发行30年期零利率国债的事情，私底下还是有很多人搞不明白。现在欧洲和日本基本都实行了零利率货币政策，美国以前也实现过零利率，未来也很有可能继续实行零利率的货币政策。然而这还没完，欧洲...
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黄金价格大跌，多国债券进入“负利率俱乐部”，巴菲特突然行动了
近日来，国际贸易局势有所缓和，避险情绪也开始降温。昨日晚间黄金价格显著回落，创下2018年6月以来的最大单日百分比跌幅，也是2016年11月以来最大的单日价格跌幅。截至发稿前，报1513.29美元/盎司。据媒...
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债券市场抢购热情高涨，美债收益率难逃负利率命运？
随着全球贸易风险增加，本周全球债券市场的抢购热情再上一个台阶。尽管近期全球负收益率债券规模已经扩大至15万亿美元，但投资者对各国国债的需求并没有减弱的迹象：30年期美国国债价格高升，推动其收益率跌至2.22%...
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德国也陷负利率！全球衰退大超预期，美元高高在上，美联储势必进一步降息，黄金任性上涨可能才开始
这个周末，纽约期金创逾6年收盘新高的消息，很是吸引市场注意力，黄金为何屡屡创出新高？全球制造业衰退程度，已经超出了市场预期，特别是在欧元区的核心区域——德国，失血速度正在加快，经济衰退已经近在咫尺。市场对于德...
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