全球负利率时代已经来临，债券配置应该注意什么？| 脱水研报

关注雷猴哥，永远不踩雷~当利率下跌到一个特定水平以后，流动性偏好会促使所有人都储备现金，此时货币政策当局会失去对利率的有效控制。—约翰·梅纳德·凯恩斯
全球即将进入“负利率”时代
全球负利率源自生产要素困局，宏观大背景是美元短缺的冲击令欧元区陷入无序去杠杆。金融危机以来，政策利率为负的现象开始呈现，今年以来负利率债券规模快速上升，尤其是在欧洲与日本广泛发行。此外，丹麦日德兰银行更是推出了全球首例的负利率存款利率与按揭贷款利率。伴随未来全球经济下行趋势延续，西部证券雒雅梅认为货币政策开启新一轮宽松，负利率或将成为一种“新常态”，全球即将进入负利率的时代。
自2019年以来，全球经济不断下行，使得各国央行相继开启宽松模式，使得全球负利率状况愈发严重，甚至开始出现负利率的房屋贷款。负利率可以从三个维度来观察：一是货币当局的政策利率为负；二是债券到期收益率为负，其中也包括公司债； ( 点击阅读全文 )

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