财富证券汽车行业2020年度策略报告：行业触底回升，关注特斯拉国产化带来的机会

◆◆汽车行业2020年度策略报告◆◆
行业触底回升，关注特斯拉国产化带来的机会投资要点2019年下半年汽车产销增速触底回升，行业正逐步走出底部。虽然汽车市场经历了连续17个月的单月销量同比下滑，但自2019年5月后行业产销增速下滑幅度正逐步收窄，11月产量增速率先同比转正，行业景气度转暖趋势逐渐明朗。细分板块中的乘用车的SUV、商用车已实现单月正增长。
行业指数全年跑输大盘，板块总营收、净利润双下滑，但下滑幅度正在收窄。年初至今申万汽车板块累计涨幅11.29%，落后沪深300指数22.34pct，排名处于市场后四分之一分位。前三季度行业营收、净利润增速同比下滑，但营收Q3单季度增速已经转正，利润下滑也在收窄，表明行业景气度正触底回升。子板块中除汽车零部件营收正增长，其他交运设备盈利能力提升外，其他指标均同比下滑。
2020年是行业下行企稳的一年，板块年内出现单边行情可能 ( 点击阅读全文 )

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