超越指数基金的投资策略——基本面指数

今天继续讲策略加权指数基金，之前讲过了以股息率为权重的红利指数，这次咱们来说一下以基本面为筛选条件的指数。
早在2005年4月，美国金融分析期刊发表了《基本面指数投资策略》一文，率先提出了基本面指数投资的策略，抛弃由市值来进行筛选的策略，提出以公司的营业收入、现金流、分红和净资产等最能反应公司经营和盈利能力的指标，并对这些指标进行打分，计算公司的基本面价值，构造成一个筛选的体系。
以基本面来进行筛选，并组成的指数，被称为基本面指数。在国内比较常见的就是：基本面50指数从上市公司过去的5年经营数据中，筛选四个指标：营业收入、现金流、净资产和分红，计算这些公司5年平均值，并进行这些指标占样本所有股票总和的百分比。算出四项的百分比相加再除以四，给出一个得分，把排名前50的股票编成一个指数，就是基本面50指数。
这种筛选模式，相比市值加权的筛选模式具有非常大的优势，因为一家 ( 点击阅读全文 )