【中金宏观】专题：贸易摩擦“降级”的潜在宏观影响

摘要昨晚，国务院新闻办公室联合相关部委，就中美经贸谈判磋商有关进展举行新闻发布会，并发表了《中方关于中美第一阶段经贸协议的声明》。声明表示中美两国已就中美第一阶段经贸协议文本达成一致[1]，美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺。虽然协议的具体内容、取消加征关税的时间表及具体税率变化还有待确认，但这一进展无疑会对宏观经济走势和资产价格产生重大的影响。特朗普随后发推指出，在不新增关税的基础上，将9月1日加征的、对中国1200亿出口商品15%的关税税率下调至7.5%。虽然谈判进程仍可能动态发展，但本文旨在为这一潜在的变化提供一个宏观分析框架，以及一些“方向性”的初步推论以供参考。根据谈判具体进展，我们会及时更新调整我们的假设及相关判断。 如果中美贸易磋商进展超预期，对华关税逐步调降，则中国及全球增长前景都可能好于之前的预测，其中出口导向型经济体将最为受益。外需回暖将带动增长复苏——若关 ( 点击阅读全文 )

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