【周观点|191208】地方专项债扩容，基建稳定增长【天风建材盛昌盛团队】

本周行业观点运用好逆周期调节工具，基建有望拉动水泥需求。本周中共中央政治局召开会议，要继续强化逆周期调节，增强信贷对实体经济的支持力度；提出地方专项债扩容是短期逆周期调节政策的重要手段，2020 年地方政府性基金赤字将由 2019 年的 2.15 万亿提高至 3.24 万亿，基建投资会成为托底经济增速稳定的重要抓手，因此明年基建有望保持稳定增长，从而带动水泥需求向上。短期环保成为供给收缩的重要变量，近日河南、河北、山西、江苏、四川、湖南、山东等多区域启动了重污染天气预警，部分地区将采取限产停产等减排措施，持续时间接近一个月。因此近期华东、华北、华南地区水泥价格继续上扬，30-50元/吨不等，有的地区甚至进入第六轮涨价环节，叠加今年春节较早，12月赶工需求旺，预计水泥价格有望高价进入明年一季度，水泥行业高景气持续概率高。建议关注海螺水泥、上峰水泥、华新水泥；北方弹性大推荐关注天山股份、冀东水 ( 点击阅读全文 )

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