什么是房企资产负债率的合理水平？ ——行业对比和国际视角

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首席房地产研究员：夏磊
研究员：俞涛 郑南宏


导读
房企的稳健经营，对金融系统和实体经济的平稳健康运行具有重要的压舱石作用。衡量企业财务是否健康可持续，市场最关注指标是资产负债率。那么，什么因素决定了房企的资产负债率？房企资产负债率的合理水平是多少？
本文通过同其他行业、发达经济体进行对比，观察A股上市房企的资产负债率水平，结合行业发展阶段、公司业务构成、会计准则等因素，探讨资产负债率的决定因素与合理水平。

摘要
· 房企资产负债率的四大决定因素
1、行业发展阶段与存量房阶段相比，房地产行业在大建设阶段的资产更重、负债率更高。房地产开发建设周期长，拿地和建设等环节均占用大量资金，导致大量资金长期沉淀，因此天然是资金密集型行业，决定了大规模建 ( 点击阅读全文 )

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