本轮美联储资产负债表结构调整有何不同？
证券市场周刊 发布于 2019-10-15 15:41:28
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美联储可能会进一步扩大短久期美债的持仓规模，或主动抛售长期MBS来使收益率曲线正常化。 本刊特约作者 李思琪／文 2019年以来，在全球经济增长放缓、贸易摩擦不断升级等诸多风险因素的推动下，美债收益率持续平坦化下行，3月份以来，3个月和10年期美债收益率持续倒挂，8月份美债2年期和10年期收益率出现2007年以来的首次倒挂，市场对美国经济衰退风险担忧加剧。笔者在此根据年内美联储资产负债表的变化来探讨美联储重启宽松对美国国债收益率曲线形态的影响。 美联储资产负债表的变化随着全球央行宽松步伐加快，美联储于8月提前结束缩表进程，并于9月实施年内第二次降息。从8月7日至9月19日，美联储已连续六周增持国债，累计增持251亿美元，其中短期国债60亿美元，中长期债券191亿美元，同时以减少到期再投资的方式减持MBS共297亿美元。截至9月末，美联储 ( 点击阅读全文 )
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美联储可能会进一步扩大短久期美债的持仓规模，或主动抛售长期MBS来使收益率曲线正常化。 本刊特约作者 李思琪／文 2019年以来，在全球经济增长放缓、贸易摩擦不断升级等诸多风险因素的推动下，美债收益率持续平坦化下行，3月份以来，3个月和10年期美债收益率持续倒挂，8月份美债2年期和10年期收益率出现2007年以来的首次倒挂，市场对美国经济衰退风险担忧加剧。笔者在此根据年内美联储资产负债表的变化来探讨美联储重启宽松对美国国债收益率曲线形态的影响。 美联储资产负债表的变化随着全球央行宽松步伐加快，美联储于8月提前结束缩表进程，并于9月实施年内第二次降息。从8月7日至9月19日，美联储已连续六周增持国债，累计增持251亿美元，其中短期国债60亿美元，中长期债券191亿美元，同时以减少到期再投资的方式减持MBS共297亿美元。截至9月末，美联储 ( 点击阅读全文 )
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美债的逻辑
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一周债券市场信息速递——8月26日-8月30日
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新闻——美债收益率出现经济衰退信号
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