美债收益率曲线释放倒挂信号 后市资产如何配置？

以来首次低于2年期国债收益率，短期利率高于长期利率这种不正常的经济现象，被称为“国债收益率曲线倒挂”。在所有的经济指标中，“国债收益率曲线倒挂”是最不好的迹象。
而“2年期美债收益率曲线-10年期美债收益率曲线”利差指标被视为关键指标。回顾过去三十年，该指标出现了6次倒挂，而其中5次都预示着经济衰退即将到来，也就是说，经济周期大概率将再次进入末期。

一、收益率曲线倒挂意味着什么？

所谓期限利差，是指相同品质的融资工具因为融资期限长短的不同，造成融资成本的差异，通常期限越长，所要求的额外报酬率就越高，高出的部分通常代表的是期限溢价，因为时间越长，投资者承担的风险就越高。

通常来说，国债收益率主要是由三个部分组成，实际经济增长所带来的收益率，预期的通货膨胀以及期限溢价等（因为都是国债，所以不存在税收等因素的影响）。从这个意义上来 ( 点击阅读全文 )

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