【新时代宏观】地方政府隐性债务化解出路在何方？
新时代宏观 发布于 2019-10-08 16:04:54
点击上方蓝字关注，更多观点持续推送！文|潘向东、刘娟秀、郑嘉伟
正文作为债券市场主要发债主体的城投公司，根据Wind数据显示，截至2019年9月底，共有71家城投主体评级被上调，相比上年同期增加9家，其中，有48家城投主体评级由AA调升至AA+，占主体评级上调比例达到三分之二；共有4家城投公司主体评级被下调，相比上年同期下降3家，总体而言，随着地方政府隐性债务化解，城投再融资压力得到显著缓解，机构通过信用资质下沉等方式参与城投发债的积极性有所提高。 地方政府隐性债务成因1.1 财权事权不匹配地方政府财权和事权不匹配是导致地方政府隐性债务增加的重要原因。1994年分税制改革规范了中央和地方政府收入分配的关系，同时导致地方政府财权上移、事权下移，地方政府在收入较少的情况之下支出负担较重，这一财政体制导致地方政府被迫违规举债，隐性债务持续增加。尤其是财政科学研究院院长刘尚希 ( 点击阅读全文 )
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正文作为债券市场主要发债主体的城投公司，根据Wind数据显示，截至2019年9月底，共有71家城投主体评级被上调，相比上年同期增加9家，其中，有48家城投主体评级由AA调升至AA+，占主体评级上调比例达到三分之二；共有4家城投公司主体评级被下调，相比上年同期下降3家，总体而言，随着地方政府隐性债务化解，城投再融资压力得到显著缓解，机构通过信用资质下沉等方式参与城投发债的积极性有所提高。 地方政府隐性债务成因1.1 财权事权不匹配地方政府财权和事权不匹配是导致地方政府隐性债务增加的重要原因。1994年分税制改革规范了中央和地方政府收入分配的关系，同时导致地方政府财权上移、事权下移，地方政府在收入较少的情况之下支出负担较重，这一财政体制导致地方政府被迫违规举债，隐性债务持续增加。尤其是财政科学研究院院长刘尚希 ( 点击阅读全文 )
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地方政府隐性债务化解出路在何方？
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【重要资讯】地方政府隐性债务化解出路在何方？
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『早安，新时代！』晨会早读2019/10/9:地方政府隐性债务化解出路在何方
晨会提要 总量研究【宏观】地方政府隐性债务化解出路在何方【策略】北上资金流出，融资余额下降——A股资金追踪风险提示：政策转向；外部环境恶化。 总量研究【宏观】地方政府隐性债务化解出路在何方作为债券市场...
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【晨观方正】宏观/非银/银行/食品20191231
提示今天是2019年12月31日星期二，农历十二月初六。每一个冬日的清晨，方正研究向您提供及时新鲜的研究观点，秉持 “独立、客观、理性、真诚”的理念，珍重您的信任，保护您的投资。“每日新观点”将为大家带来： ...
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【国君总量】宏观“双因素”博弈下，四季度 “避险资产”会重新占优吗？
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