『早安，新时代！』晨会早读2019/10/9:地方政府隐性债务化解出路在何方

晨会提要 总量研究【宏观】地方政府隐性债务化解出路在何方【策略】北上资金流出，融资余额下降——A股资金追踪风险提示：政策转向；外部环境恶化。 总量研究【宏观】地方政府隐性债务化解出路在何方
作为债券市场主要发债主体的城投公司，根据Wind数据显示，截至2019年9月底，共有71家城投主体评级被上调，相比2018年同期增加9家，其中，有48家城投主体评级由AA调升至AA+，占主体评级上调比例达到三分之二；共有4家城投公司主体评级被下调，相比2018年同期下降3家，总体而言，随着地方政府隐性债务化解，城投再融资压力得到显著缓解，机构通过信用资质下沉等方式参与城投发债的积极性有所提高。
地方政府财权和事权不匹配是导致地方政府隐性债务增加的重要原因，收支缺口的不断扩大为地方政府非理性违规举债提供动机，导致隐性债务不断增长。融资渠道过窄导致地方政府投融资体制不完善，也是地方政府 ( 点击阅读全文 )

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