【华创食饮】周观点：茅台批价如期理性回归，进入季报及秋糖反馈窗口期

10月进入三季报披露和秋糖会反馈期。9月23日-10月6日，食品饮料板块指数下跌2.24%，沪深300下跌3.08%，跑赢大盘，其中白酒板块下跌2.37%，乳品板块下跌1.60%，调味品板块下跌1.00%。进入10月，两大因素影响板块尤其白酒板块走势：首先，板块逐步进入三季报披露期，茅台为板块内最先披露三季报公司。基于近期的公司及渠道调研反馈，总量趋降趋势之下分化依旧明显，但我们对于高端酒Q3旺季业绩预期维持相对乐观的判断，我们继续强调，旺季高端酒预期继续保持明朗，Q3业绩仍有望保持，全年业绩走势保持稳健预期。其次，秋糖会将于10月下旬在天津举办，展望秋糖，我们认为，在名酒相对稳健的业绩预期之下，整体反馈预计倾向于偏积极。一方面，茅五泸为代表的名酒龙头全年目标完成压力不大，茅五集团千亿目标完成确定性高，国窖1573百亿回款目标也已完成，在这样背景之下，秋糖期间更多可能是传递经销商积极信号， ( 点击阅读全文 )

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