最近这些指数被疯狂群嘲，但后续表现可能会超出你想象

神奇公式的失效
之前神奇公式刚出来的时候，大家对它的期望可以说非常高。毕竟从历史收益回溯来看，在A股里可以说超额收益极高。过去十年超额收益高达170%。不过最近几年，表现却非常一般，从16年起，神奇公式反过来跑输沪深300大概20%。尤其今年以来，在各种跑输大盘指数的SMART BETA策略里面，神奇公式作为复合性策略，相比起质量价值指数和国信价值，又是跑输特别多的一个。前期买入的朋友现在估计心态也已经有点崩，同时会对这个策略产生质疑。当下围绕这个策略（乃至其他一些SMART BETA指数）有两种声音。一种是策略在A股里已经不管用了，或者是策略本身是有明显缺陷的，之后也很可能继续失效。另一种是策略当下失效的原因在于近几年的大盘偏向，而市面上大部分的策略指数本质上对市值因子的影响都是排除的，或者换个角度来看是一个偏中小盘因子的策略（因为等权或者权重限制的原因）。市值因子偏好之前由于缺乏 ( 点击阅读全文 )

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