中金宏观 发布于 2019-09-16 12:11:14
继7月工业增速降至4.8%后,8月再下探至4.4%。由此推算,3季度GDP增长比2季度(6.2%)再下台阶的可能性明显上升。目前,有空间、更有必要及时加大逆周期调节力度,才可能支撑GDP增长不滑出年初设定的6-6.5%的区间。
8月工业增加值同比增速从7月的4.8%继续回落至4.4%,大幅低于市场预期的5.4%。除了个别春节因素扰动月份外,8月工业增速为二十多年来最低。8月工业增加值月环比增速从7月的0.19%回升至0.32%(非年化)。工业生产分项的分析可以看出,工业品中上游原材料行业、对美出口敏感度较高产品、及制造业产能投资相关领域生产降速较为明显。另一方面,受全国气温同比普遍偏高带动,8月发电量同比增速从7月的0.6%回升至1.7%。
8月社会消费品零售总额名义同比增速从7月的7.6%微降至7.5%。去除波动较大的汽车,8月社零同比增速从7月的8.8%上升 (
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