【非银-中信证券(600030)】戴志锋、高崧：中报点评：综合实力不断增强，龙头投行优势持续凸显 -20190905

【事件】 中信证券发布 2019年半年报，实现营业收入218亿元，同比+9%；实现归母净利润 64亿元，同比+16%，加权平均ROE 4.11%，同比增加0.46个百分点，BVPS 12.88元，同比+4%；单季Q2营收环比Q1 +7%，归母净利环比-49%，主要受自营业务二季度回落影响。累计收入同比：自营业务收入同比+50%改善较大（经过“其他债券投资”调整后）；信用业务支出端降幅大于收入，净收入同比+8%；投行股、债市占率均同比改善，净收入同比+3%；资管业务规模收缩，净收入同比-8%，经纪业务净收入-8%；收入占比角度，自营收入占比同比提升9个百分点至34%，仍处各业务首位，其余业务占比均有所下滑，经纪业务占比同比-3%至17%。单季收入环比：利息净收入环比+65%，资管净收入环比+6%，经纪业务单季收入环比-5%，投行业务收入环比-18%，自营业务单季度环比-53%，其中公允价值变 ( 点击阅读全文 )

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