2019半年报阅读笔记（一）

最近读了一些半年报，记录一下自己粗浅的想法：
一、洋河股份：问题确实严重，继续观察
洋河股份公告，上半年营收160亿，同比增10.01%，净利润55.82亿，同比增11.52%。每股收益3.7元。根据一季报拆算，Q2营收51.09亿元，同比增长2.08%，净利润15.61亿元，同比增长2.03%。
洋河子去年四季度以来，遇到一些问题，从今年的涨幅可以看出端倪，从之前流出的调研纪要看，二季度可能负增长，渠道库存高企，经销商利润薄，推货意愿不强。
二季度录得正增长，可以说略超预期，但是不是通过财务手段条件不知道，虽然略超了市场预期，但说明洋河目前确实遇到了问题。
还有些数据也不太好看：白酒毛利率降低0.55%，省内增长从去年的22%降到今年的3%，省外销售增速从30%降到18%；预收款下降13.5%，应收票据增加138%，应收帐款增加22%。经营现金流大降 ( 点击阅读全文 )

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