华泰策略：全球半导体周期的60年兴衰启示录

当前我国半导体产业迎来三大发展机遇：（1）近10年以来摩尔定律有所失效，我国迎来技术追赶窗口期；（2）日韩贸易摩擦，我国半导体海外技术引进迎来战略契机；（3）新一轮技术周期有望开启，半导体产业迎来终端设备潜在需求增长拉动。复盘上一轮技术周期：处理器每8-10年迎来一次重磅升级，而存储的发展依附于处理器，是每 4-6年的一轮重磅升级周期。因此，在技术周期开启后的前5年是我国半导体（尤其是存储）逆周期投资的关键期。从投资节奏来看，我们认为国内技术壁垒相对较低的半导体元器件的公司相对优先级较高，关注：韦尔股份、紫光国微、卓胜微、圣邦股份等；而上游设备是整个产业链环节中确定性较高的优质资产，关注：北方华创、中微公司；中长期关注存储半导体：澜起科技、兆易创新。
摘要
科技周期的背后是半导体周期，我国半导体发展迎来三大机遇
我国大陆的半导体产业总体处于起步阶段，从现状来看发展 ( 点击阅读全文 )

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